De valse veiligheid van obligaties

Dit is een grafiek van junk bonds, rommelobligaties. Een mooi woord ervoor is ‘hoogrentende obligaties’.

grafiek

Geen fraai beeld, hé?

Nochtans blijven beleggers bij obligaties zweren. Nu overheidspapier niets meer opbrengt, zijn beleggers de jongste jaren steeds verder gaan afdalen in het kwaliteitssegment.

Eerst Duitse obligaties van de allerhoogste kwaliteit, daarna emerging market overheidspapier, dat ook crashte trouwens, daarna investment grade bedrijfspapier en ten slotte high yield.

Wie zegt nu nog dat obligaties veilig zijn?

Kijk, als je in CCC rated obligaties gaat zitten, dan weet je dat er een gebrek is aan liquiditeit wanneer je het het hardste nodig hebt. Zulke obligaties zijn vaak in handen van fondsbeheerders, die bij de minste marktstress op de verkoopknop drukken.

Bovendien gedragen rommelobligaties zich in zekere zin zoals aandelen. Je krijgt een coupon als vergoeding, maar zulke obligaties kunnen ook fors dalen en herstellen zich veel minder snel dan een aandeel. Bovendien profiteer je ook in mindere mate mee van de winst van het onderliggende bedrijf.

Als je dan toch obligaties in portefeuille wil nemen, en ik zie echt niet in waarom je dat vandaag zou doen, neem dan papier van de beste kwaliteit in portefeuille.

Aan iets anders moet je je niet wagen.

Sjonge, dan beleg ik véél liever in aandelen dan in obligaties.

Een gezonde aandelenportefeuille die mooi gespreid is over vaste waarden die ondergewaardeerd zijn, en spotgoedkope aandelen met iets meer risico maar met een enorm herstelpotentieel, dat moet toch veel rendabeler zijn?

Wie op lange termijn belegt, kan écht niet om aandelen heen.
Dat zie je op de grafiek hieronder van Crédit Suisse.

grafiek1

Aandelen steken er met kop en schouders bovenuit op lange termijn, mijlenver voor obligaties en cashproducten.

Beeld je eens in wat er met je vermogen gebeurt als je het in obligaties steekt aan de huidige rentevoeten?

Een confiscatie van je geld door inflatie, zo kan je het noemen!

Laat het zover niet komen, en spreid je geld over een paar topbedrijven die echt goed uitgekozen werden.

Door wie anders dan door SMART Capital?

In het jongste nummer passeren weer een aantal topbedrijven de revue.

Ik zal een tipje van de sluier lichten.

Ik bespreek een bedrijf dat inspeelt op een enorm snel groeiende trend: gemaksvoeding en verwerkt vlees.

Een saaie business denk je? Vergeet het maar!

Dit bedrijf combineert traditie met innovatie. Echt een aandeel waar Buffett en Graham van zouden smullen… en dat mag je in dit geval letterlijk nemen!

Ik verwacht hier erg veel van.

Benieuwd naar deze en veel andere TIPS?

Via deze LINK kan je je meteen inschrijven en de Selectielijst downloaden!

Sam Hollanders

Hoofdredacteur