Korte of lange termijn visie?

Nieuw aandeel voor onze Verdubbel Portefeuille

Soms koop je een aandeel na slechts een paar dagen onderzoek. Soms duurt het jaren voordat je overtuigd bent.

Het bedrijf dat ik vandaag bespreek, is zo’n twijfelgeval. Niet vanwege het bedrijf zelf, maar vanwege de marktomstandigheden. Tijdens de pandemie kende het een enorme boost, en de grote vraag was altijd: hoeveel zou de omzet en winst terugvallen?

Nu, jaren later, heeft het bedrijf bewezen dat het structureel sterke resultaten kan neerzetten—zelfs ondanks tekorten aan onderdelen. En nu de langverwachte correctie er eindelijk lijkt te zijn, met een overschot aan voorraad dat moet worden afgebouwd, heb ik het vertrouwen dat we op lange termijn niet te veel betalen.

Dit bedrijf groeide de afgelopen tien jaar met een indrukwekkende samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 16%, er wordt verwacht dat deze zal afvlakken naar 10% de komende jaren. De winst dikte in die periode jaarlijks met 33% aan, terwijl het gemiddeld een ROE van 20,9% realiseerde. Dit met een schuldratio van slechts 11,3%.

We kunnen dit bedrijf vandaag oppikken tegen een koers-winstverhouding van minder dan 7. Dit is een schoolvoorbeeld van hoe beleggers verschillende tijdshorizonten hanteren bij het bepalen van een faire waardering.

Ja, er kan op korte termijn nog volatiliteit zijn. Op lange termijn reken ik echter op tien tot vijftienprocent rendement, met een beperkt neerwaarts risico voor dit bedrijf.

Ik stel je voor aan: