Les 19: Wat na deze introductie cursus in het waardebeleggen

Introductie in het waardebeleggen

Naar mijn mening is de waarde van deze introductiecursus in het waardebeleggen niet de kennis, maar vooral in de gewoonten die je ontwikkelt. Succesvol waardebeleggen is niet het gevolg van een paar briljante zetten, maar van jarenlange discipline en goede routines.

Hier zijn vijf gewoonten die elke waardebelegger zou moeten cultiveren, beginnend bij de meest fundamentele.

Gewoonte 1: Begrijp risico

De grootste fout van beginnende beleggers is een verkeerd begrip van risico. Te vaak wordt risico gelijkgesteld met koersschommelingen. Maar volatiliteit is geen risico, het is de prijs die je betaalt voor rendement. Het echte risico is permanent verlies van kapitaal.

Voordat je een aandeel koopt, stel jezelf de vraag: Kan dit aandeel leiden tot een permanent verlies van mijn inleg? Als het antwoord ‘ja’ of zelfs ‘misschien’ is, blijf er dan van weg.

Begrijpen wat je koopt, weten waarom je het koopt, en inschatten wat er mis kan gaan, dát is risicobeheer.

Gewoonte 2: Let op je gedrag

De markt test niet je intelligentie, maar je emotionele veerkracht. Beleggen vraagt beheersing van jezelf, niet van anderen. De grootste vijand van een belegger is vaak… de belegger zelf.

Wees alert op gedragsvalkuilen zoals overmoed, kuddegedrag, bevestigingsdrang en framing. Je hoeft niet perfect te zijn, je moet gewoon beter zijn dan je impulsieve zelf.

Wie zijn gedrag onder controle heeft, wint op lange termijn. Zelfs als de markt tijdelijk tegenzit.

Ik wijs graag terug naar Les 13 - De psychologie van beleggen en lees en luistertips die ik daar meegaf:

• Het Beleggersbrein – Luc Kroeze

• The Psychology of Human Misjudgment – Charlie Munger (YouTube)

• Thinking Fast and Slow – Daniel Kahneman

• Your Money and Your Brain – Jason Zweig

En dit gaat naadloos over in het volgende punt

Gewoonte 3: Lees… en blijf lezen

De beste beleggers zijn onverzadigbare lezers. Jaarverslagen, boeken, biografieën, interviews, sectoranalyses, elke pagina kan een idee bevatten dat je jaren vooruit helpt.

Als je enkel het jaarverslag van een bedrijf leest, hoor je al bij de top 10% van beleggers. Lees je ook de voetnoten, dan zit je bij de top 5%. Lees je ook een verslag van een concurrent, dan zit je in de top 1%.

Lezen scherpt je oordeel, vergroot je kennis en wapent je tegen overhaaste beslissingen. Kennis is het beste compounding-mechanisme dat er bestaat.

Er zijn honderden boeken over beleggen geschreven. Je krijgt voor gemiddeld €25 een zicht in hun leven en beste ideeën.

Charlie Munger zei: "In my whole life, I have known no wise people (over a broad subject matter area) who didn't read all the time—none. Zero."

Ook YouTube staat vol met uitzonderlijke speeches en interviews, maar wees selectief.

Gewoonte 4: Begrijp basisboekhouding

Je hoeft geen accountant te worden, maar je moet wel begrijpen wat een balans, winst- en verliesrekening en kasstroomoverzicht je vertellen.

Boekhouding is de taal van het bedrijfsleven. Zonder deze basis blijf je afhankelijk van wat anderen zeggen, en dat is zelden een goed idee in beleggen.

Als je het verschil niet kent tussen een vlottend actief en een vaste activa, heb je eigenlijk niets te zoeken op de beurs.

Wil je tot in de perfectie leren waarderen, volg dan de gratis online cursus van professor Aswath Damodaran, ook wel de decaan van het waarderen genoemd. https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Gewoonte 5: Stel doelen

Beleggen zonder doel is als rijden zonder bestemming. Natuurlijk wil iedereen “geld verdienen”, maar dat is te vaag om richting te geven. Stel duidelijke financiële doelen: pensioen, studies van kinderen, aankoop van een woning, onafhankelijkheid.

Je doelen bepalen je strategie, je horizon en je risicotolerantie. En doelen mogen evolueren, bij grote levensveranderingen pas je ze aan.

Weten waarom je investeert geeft rust, houvast en motivatie. Het maakt je tot een bewuste belegger, in plaats van een nerveuze marktkijker.

Slot

Goede beleggers worden niet geboren, ze worden gevormd. Niet door briljante inzichten, maar door het jarenlang toepassen van eenvoudige, maar krachtige gewoonten.

Beleggen is een werkwoord, en vooral een levenslang leerproces. Geniet van dit proces!