Weekly: marktoverzicht maart
Weekoverzicht 13 2025 + geplande transacties verdubbel portefeuille
Gratis VFB-Happening in Gent
Nu zaterdag organiseert de Vlaamse Federatie van Beleggers (VFB) een gratis evenement in Gent. Gedurende de hele dag kun je er toonaangevende sprekers beluisteren en in gesprek gaan met andere beleggers.
Ik ben er ook aanwezig en zal aan het einde van de dag, samen met enkele anderen, tips delen met de VFB-leden.
Wil je erbij zijn? Deelname is gratis, maar inschrijven is verplicht.
Meer informatie vind je hier: https://www.vfb.be/evenementen/happening-2025
Marktoverzicht maart 2025
De daling in Amerika is al zichtbaar in de Buffett-indicator. Waar deze een maand geleden nog een negatief rendement van 0,2% voorspelde, is dat inmiddels opgelopen naar een positief rendement van 0,8% bij de huidige waarderingen.
Natuurlijk blijft de markt nog steeds fors overgewaardeerd, en we moeten deze daling niet overschatten: we staan vandaag nog altijd hoger dan een jaar geleden, en zelfs boven de piek van augustus 2021. We herinneren ons allemaal hoe het daarna is afgelopen.
Voorlopig stelt de daling nog weinig voor. De S&P500 staat momenteel 2,88% lager dan begin dit jaar, en dat na een indrukwekkende klim. De NASDAQ daalt met 7,31%, wat forser is, maar die kende onder aanvoering van de Magnificent 7 dan ook een nog sterkere stijging vooraf.
Het is niet meer dan normaal dat enkele van de extreem dure aandelen wat terrein prijsgeven. Maar dat volstaat nog lang niet om te spreken van een faire waardering—hoe hard er ook geroepen wordt op sociale media dat dit koopmomenten zijn.
Tesla 30% gezakt dit jaar? Klopt, maar nog steeds 50% duurder dan een jaar geleden, en toen was het al belachelijk duur.
Nvidia 15% lager sinds januari? Ja, maar nog altijd 23% hoger dan een jaar geleden. En toen was het ook allesbehalve goedkoop. Zo kan je ze allemaal afgaan.
Laat het duidelijk zijn: er is nog helemaal niets aan de hand. Het is dan ook onbegrijpelijk hoe fel er op sociale media wordt gereageerd, over twee keer niets.
Ook de zogezegde ommekeer waarbij er opnieuw meer in Europa zou worden belegd, lijkt me voorbarig.
De FTSE 100 steeg dit jaar tot nu toe met 5,5%, de Franse CAC40 met 8%, de AEX met 3,8% en de BEL20 met 4,7%. Enkel de DAX liet een significante stijging van 13,4% zien. Door de overlap deed de Eurostoxx 50 er ook 10% bij.
In mijn ogen is dit nog steeds geen remonte van Europa, maar eerder het gevolg van wat indexbeleggers die hun geld lichtjes verschuiven. Het is nog geen markt voor stockpickers die bedrijven analyseren op hun merites.
De stormloop op Europese defensiebedrijven begrijp ik al helemaal niet. Rheinmetall noteert aan 75 keer de winst, wat verwacht je daar als belegger nog aan te verdienen?
Van hype naar hype hollen is geen nieuw fenomeen, maar ik vraag me af of sociale media het niet versterkt. Meer nog: of er niet bewust hypes worden gecreëerd, waar enkelingen flink aan verdienen.
Omdat ik zelf dagelijks met beleggen bezig ben én actief ben op sociale media, zie ik sommige van die hypes op tijd opkomen. Soms vraag ik me af of ik geen dommerik ben dat ik daar geen gebruik van maak.
Maar het gaat tegen mijn natuur in. Ik beleg niet in aandelen, maar in bedrijven, en dan kan ik het niet over mijn hart krijgen om aan zulke gokken mee te doen.
Artikels en updates deze week
Dinsdag verscheen Les 7 - Aandelen ideeën genereren- van onze Introductie tot het waardebeleggen.
Qua cijfers is er een ware eindsprint aan de gang deze week.
Brederode: herleving van private equity
Wickes: moeilijke marktomstandigheden
F.I.L.A.: Doms is gratis
Bellway: terug naar start
Luceco: overtuigend
Hornbach Holding en Trigano gaven een korte tradingupdate, terug te vinden onder Kort Nieuws.
Tessenderlo, Sofina en Exor brachten ook cijfers uit. Die bespreek ik in de komende dagen. Voor Tessenderlo wil ik mijn tijd nemen, ik wil vermijden dat ik er met een te roze bril naar kijk.
Kortom: een drukke periode. Ondertussen blijf ik ook zoeken naar nieuwe aandelen voor onze selectie. Deze maand bekeek ik onder andere Peugeot Invest. Maar zolang Stellantis rechtstreeks in onze portefeuille zit, zal ik deze holding niet toevoegen. Samen met Exor wordt dat wat te veel van hetzelfde.
Het is mijn persoonlijke doelstelling om maandelijks een nieuw aandeel voor te stellen. Een doel, geen belofte.
We zijn intussen wel op een punt beland waarop het toevoegen van een nieuw aandeel betekent dat er een ander zal moeten verdwijnen. Als de selectie nog verder groeit, kan ik de bedrijven niet meer voldoende diepgaand opvolgen. En dan lever ik in op kwaliteit.
Zoals ik eerder schreef: ik ben in de eerste plaats belegger, daarna pas uitgever. Vanuit dat laatste standpunt zou het verstandiger zijn om elke twee weken een nieuw aandeel te bespreken, dat stimuleert immers de verkoop.
Deze maand bots ik net op deze beperking als belegger: welk aandeel ben ik bereid te verkopen om ruimte te maken?
Smartphoto lijkt, gezien het beperkte opwaarts potentieel, een logische kandidaat. Maar het lage overnamebod blijft toch wat wringen.
Voorlopig is de conclusie duidelijk: ik koop liever bij binnen de huidige selectie. En dat is dan ook wat we gaan doen in de Verdubbel Portefeuille.