Les 4: Achter elk aandeel zit een bedrijf
Introductie tot waardebeleggen
Wanneer je een aandeel koopt, wat koop je dan eigenlijk?
Veel beginnende beleggers zien aandelen als cijfertjes op een scherm. De koers stijgt en daalt, en het doel lijkt simpel: goedkoop kopen, duur verkopen. Maar wie zo denkt, kijkt op een verkeerde manier naar beleggen.
Een aandeel is niet zomaar een getal in een beleggingsapp. Het is een stukje eigendom van een echt bedrijf.
Dit is een fundamenteel inzicht dat de manier waarop je naar de beurs kijkt volledig verandert.
Warren Buffett verwoordde het als volgt:
“Als je geen eigenaar zou willen zijn van een bedrijf voor tien jaar, denk er dan niet aan om het zelfs maar tien minuten te bezitten.”
Met andere woorden: beleggen is geen spelletje. Als je een aandeel koopt, word je mede-eigenaar van een bedrijf. En als eigenaar zou je willen begrijpen hoe dat bedrijf werkt, hoe het geld verdient en of het op de lange termijn succesvol zal zijn.
Laten we deze manier van denken verder verkennen.
Meer dan cijfers: eigenaarschap pakken
Stel je voor dat je niet een aandeel koopt, maar een bakkerij.
Je hebt €250.000 en krijgt de kans om een kleine, goedlopende bakkerij te kopen in jouw buurt. Hoe zou je deze beslissing benaderen?
Je zou willen weten hoe de bakkerij winst maakt.
Wat zijn de populairste producten?
Hoeveel brood en gebak verkoopt de bakkerij per dag?
Hoeveel kost het om ingrediënten en personeel te betalen?
Je zou de financiële gezondheid van de zaak bekijken.
Wat is de omzet en de winst van de afgelopen jaren?
Heeft de bakkerij schulden? Zo ja, kan die makkelijk afbetaald worden?
Heeft de zaak een stabiele klantenkring?
Je zou kijken naar de concurrentie.
Zijn er andere bakkerijen in de buurt?
Wat maakt deze bakkerij uniek? Misschien gebruikt hij lokale ingrediënten of heeft hij een specialiteit die nergens anders te vinden is.
Je zou nadenken over de toekomst.
Zijn er kansen om de bakkerij te laten groeien? Misschien door een extra winkel te openen of een samenwerking met lokale supermarkten.
Zijn er risico’s, zoals stijgende grondstofprijzen of nieuwe concurrenten?
Dit zijn de vragen die je zou stellen voordat je een echte onderneming koopt.
Maar waarom stellen zoveel mensen deze vragen niet als ze een aandeel kopen?
Op de beurs kopen beleggers vaak bedrijven zonder te begrijpen hoe ze werken. Ze kopen simpelweg omdat de koers stijgt, omdat iemand anders zegt dat het een goed aandeel is, of omdat het “de volgende grote kans” lijkt te zijn. Dat is geen beleggen – dat is gokken.
Als je een bakkerij niet zou kopen zonder eerst de cijfers te analyseren, waarom zou je dan wel een aandeel kopen zonder te weten wat het bedrijf doet?
Een aandeel is niets anders dan een klein stukje van een bedrijf. Als dat bedrijf succesvol is, zal de waarde van het aandeel op lange termijn vanzelf stijgen. Maar als het bedrijf slecht beheerd wordt, hoge schulden heeft of geen winst maakt, dan zal de koers onvermijdelijk dalen.
Waarom dit inzicht essentieel is
Deze manier van denken – aandelen bekijken als eigendommen van echte bedrijven – is cruciaal om rationele beslissingen te nemen.
Je wordt selectiever in je aankopen
Je koopt alleen bedrijven die je begrijpt en waardevol vindt.
Je bent minder geneigd om impulsief te kopen of verkopen.
Je maakt je minder druk om korte-termijnkoersen
De beurs is vol ruis: koersen stijgen en dalen constant.
Maar als je eigenaar bent van een bedrijf, zou je je bedrijf toch ook niet meteen verkopen als het een slechte maand draait?
Je ontwikkelt een langetermijnvisie
De echte waarde van een bedrijf komt op lange termijn tot uiting, niet in dagelijkse prijsschommelingen.
Je richt je op de fundamentele kracht van het bedrijf, niet op de grillen van de markt.
Benjamin Graham, de mentor van Warren Buffett, zei ooit:
“Op de korte termijn is de beurs een stemmachine, op de lange termijn een weegschaal.”
Op korte termijn bewegen aandelen op basis van emoties en sentiment. Op lange termijn winnen bedrijven met sterke fundamenten altijd.
De gevaren van denken in koersen
Als je aandelen alleen als koersen op een scherm bekijkt, maak je jezelf vatbaar voor emotionele beslissingen.
Typische valkuilen van de niet-denkende belegger:
"De koers is gedaald, ik verkoop in paniek."
"De koers is gestegen, ik koop meer, ook al is het overgewaardeerd."
"Iedereen koopt dit aandeel, dus het zal wel goed zijn."
Dit is hoe mensen in zeepbellen stappen. Denk aan de dotcom-crisis, de financiële crisis van 2008, de hype rond meme-aandelen of vandaag rond AI. Mensen kochten aandelen zonder te kijken naar de bedrijven erachter, en betaalden de prijs toen de luchtbel barstte.
Warren Buffett zei ooit:
“De aandelenmarkt is er om geld over te hevelen van de ongeduldige naar de geduldige.”
Als je begrijpt dat je aandelen koopt van echte bedrijven, blijf je kalm wanneer de markt irrationeel beweegt.
Een praktische oefening: jouw aandelen als bedrijven bekijken
Wil je testen of je écht naar aandelen kijkt als bedrijven? Doe dan deze oefening:
Neem een aandeel dat je bezit of overweegt te kopen.
Schrijf op wat het bedrijf doet, hoe het geld verdient en wie de concurrenten zijn.
Beantwoord de vraag: zou je het bedrijf kopen als privéonderneming, zonder beurskoersen?
Als je deze vragen niet kunt beantwoorden, ken je het bedrijf niet goed genoeg om erin te investeren.
Aandelen zijn geen abstracte getallen. Ze vertegenwoordigen echte bedrijven met echte inkomsten, kosten en uitdagingen.
Huiswerk: Kijk naar je portefeuille en beschrijf elk bedrijf alsof je het volledig bezit.
Als je aandelen ziet als een stukje eigendom van een bedrijf, investeer je rationeler en met een langetermijnvisie.
Ken je iemand die aandelen ziet als pure cijfers? Stuur deze les door. Want echte beleggers denken als eigenaars, niet als gokkers.
Eerdere lessen:
